Venta de una call por encima del precio actual y de una put por debajo, con el mismo vencimiento. Cobras las dos primas y ganas si el subyacente se queda dentro del rango.
Cómo se usa
Se usa cuando esperas que el subyacente se mueva poco hasta el vencimiento. Cobras menos prima que en un straddle porque las dos opciones están fuera del dinero, y eso ensancha la franja en la que ganas. El riesgo no tiene techo al alza y es muy grande a la baja, así que si el precio se sale del rango se cierra la posición antes del ejercicio. La alternativa con riesgo limitado es el iron condor, donde compras una put más abajo y una call más arriba.
Ejemplo
Con el subyacente a 50 €, vendes la call de 55 € cobrando 1 € y la put de 45 € cobrando 1 €. Cobras 200 € (2 × 100) y, si el subyacente cierra a 65 €, pierdes 800 € (1.000 - 200).
Artículos donde lo aplicas
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