La inversión activa puede parecer un mejor enfoque que la inversión pasiva. Después de todo, somos propensos a ver las cosas activas como más poderosas, dinámicas y capaces.
Pero en la inversión, lo activo pierde la mayor parte del tiempo frente a lo pasivo y en realidad ni siquiera está cerca.
He aquí por qué la inversión pasiva triunfa sobre la activa y un factor oculto que mantiene a los inversores pasivos ganando.
¿Qué son las inversiones activas y las pasivas?
La inversión activa y la inversión pasiva son dos enfoques amplios para obtener rendimientos.
La inversión activa es lo que a menudo se ve en películas y programas de televisión. Implica que un analista o comerciante identifique una acción infravalorada, la compre y la lleve a la riqueza. Es cierto – hay mucho glamur en encontrar las agujas infravaloradas en un pajar de existencias. Pero implica análisis y perspicacia, conocimiento del mercado y mucho trabajo, especialmente si eres un operador a corto plazo.
Por el contrario, la inversión pasiva se trata de adoptar un enfoque de compra y retención a largo plazo, generalmente comprando un fondo indexado. La inversión pasiva con un fondo indexado evita el análisis de acciones individuales y la negociación dentro y fuera del mercado. El objetivo de estos inversores pasivos es obtener el rendimiento del índice, en lugar de tratar de superarlo.
Uno de los índices más populares es el Standard & poor’s 500, una colección de cientas de las principales compañías de Estados Unidos. Otros índices conocidos incluyen el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100. Existen cientos de otros índices, y cada industria y sub-industria tiene un índice compuesto por las acciones que contiene. Un fondo indexado puede ser una forma rápida de comprar la industria.
Con los fondos mutuos de bajo costo y los fondos cotizados en bolsa ahora una realidad, es más fácil que nunca ser un inversionista pasivo, y es el enfoque recomendado por el legendario inversor Warren Buffett.
Pros y contras de la inversión activa
La inversión activa y pasiva tienen algunos aspectos positivos y negativos, pero la gran mayoría de los inversores se beneficiarán mejor aprovechando la inversión pasiva.
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Si eres un analista o comerciante altamente calificado, puedes ganar mucho dinero con la inversión activa. Desafortunadamente, casi nadie es tan hábil. Claro, algunos profesionales lo son, pero es difícil ganar año tras año.
Mientras que las comisiones sobre acciones y ETF ahora son cero en los principales corredores en línea, los operadores activos aún tienen que pagar impuestos sobre sus ganancias netas, y una gran cantidad de operaciones podría llevar a una gran factura el día de los impuestos.
Si bien el comercio activo puede parecer simple, por ejemplo, parece fácil identificar una acción infravalorada en un gráfico, los comerciantes diarios se encuentran entre los perdedores más consistentes.
No es sorprendente, cuando tienen que enfrentarse a los algoritmos de negociación computarizados de alta potencia y velocidad que dominan el mercado actual. Los grandes capitales operan en los mercados y tiene mucha experiencia.
Es tan difícil ser un operador activo que el punto de referencia para hacerlo bien es vencer al mercado.
Un informe de 2018 de S&P Dow Jones índices muestra que más del 63 por ciento de los gestores de fondos que invierten en grandes empresas tuvieron un rendimiento inferior al de su índice de referencia en los 12 meses anteriores. Y empeora con el tiempo, con más del 92 por ciento incapaz de vencer al mercado en 15 años. Estos son profesionales cuyo único objetivo es vencer al mercado en la medida de lo posible.
Pero esa hazaña es tremendamente difícil de lograr. Ahí es donde entra la inversión pasiva.
Ventajas y desventajas de la inversión pasiva
Los inversores pasivos están tratando de «ser el mercado» en lugar de vencer al mercado. Prefieren poseer el mercado a través de un fondo indexado y, por definición, recibirán el rendimiento del mercado. Para el S&P 500, ese rendimiento anual promedio ha sido de aproximadamente el 10 por ciento en largos períodos. Al poseer un fondo indexado, los inversores pasivos en realidad se convierten en lo que los operadores activos intentan, y generalmente no logran, vencer.
Además, la inversión pasiva es mucho más fácil que la inversión activa. Si inviertes en fondos indexados, no tienes que hacer la investigación, elegir las acciones individuales o hacer cualquier otro trabajo preliminar. Los inversores de compra y retención pueden diferir los impuestos sobre las ganancias de capital hasta que vendan, por lo que no acumulan gran parte de ninguna factura de impuestos en un año determinado.
En el mejor de los casos, los inversores pasivos pueden ver sus inversiones durante 15 o 20 minutos en el momento de los impuestos cada año y, de lo contrario, terminar con su inversión. Esa es otra ventaja de la inversión pasiva – el tiempo libre para hacer lo que quieras, en lugar de preocuparte por invertir.
Por supuesto, si te diviertes siguiendo el mercado como operador activo, dedica tu tiempo a hacerlo. Sin embargo, debes darte cuenta de que probablemente lo harás mejor de forma pasiva.
La manera fácil de hacer que la inversión pasiva funcione para ti
Los fondos cotizados en bolsa son una excelente opción para los inversores que buscan aprovechar la inversión pasiva. Los mejores tienen ratios de gastos súper bajos, las comisiones que los inversores pagan por la gestión del fondo. Y esta es una clave oculta para su rendimiento superior.
Por lo general, los ETF buscan igualar el rendimiento de un índice bursátil específico, en lugar de superarlo. Eso significa que el fondo simplemente replica mecánicamente las tenencias del índice, sean las que sean. Por lo tanto, las compañías de fondos no pagan por costosos analistas y gerentes de cartera.
¿Qué significa eso para ti? Algunos de los fondos más baratos te cobran menos de $10 al año por cada $10.000 que has invertido en el ETF. Eso es increíblemente barato para los beneficios de un fondo indexado, incluida la diversificación, lo que puede aumentar tu rendimiento al tiempo que reduce tu riesgo.
Por el contrario, los fondos mutuos suelen ser inversores activos. La compañía de fondos paga a los gerentes y analistas poderosos para tratar de vencer al mercado. Eso da como resultado altos índices de gastos, aunque las tarifas han estado en una tendencia bajista a largo plazo durante al menos las últimas dos décadas.
Sin embargo, no todos los fondos mutuos se negocian activamente, y los más baratos utilizan la inversión pasiva. Estos fondos son competitivos en costos con los ETF, si no más baratos en bastantes casos.
Por lo tanto, la inversión pasiva también funciona mejor porque es simplemente más barata para los inversores.
Conclusión
La inversión pasiva puede ser una gran elección para los inversores: no solo ofrece costos más bajos, sino que también funciona mejor que la mayoría de los inversores activos, especialmente a lo largo del tiempo.
