¿Qué es un Fondo Cotizado en Bolsa o ETF?


Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son cestas de valores como las acciones o bonos que se pueden negociar durante todo el día en una bolsa como una acción. Debido a que los ETF contienen cientos, o incluso miles, de valores diferentes, comprar acciones de ETF puede ser una forma barata y fácil de construir instantáneamente un portafolio diversificado de inversión.

La mayoría de los ETF son fondos indexados, simplemente con el objetivo de ofrecer rendimientos que coincidan con los del mercado en general, o una cierta porción del mismo, por lo que los ETF tienden a tener tarifas de administración de inversiones más bajas que los fondos mutuos tradicionales. Además, dado que la mayoría de los principales brokers ahora ofrecen operaciones con acciones gratuitas, tampoco necesitas pagar comisiones cuando operas con ETF. Sigue leyendo para conocer todo sobre los ETF y cómo pueden beneficiar tu cartera.

¿Qué es un ETF?

Un ETF invierte en activos como acciones, bonos o materias primas. A diferencia de los fondos mutuos, los ETF se negocian en una bolsa de valores como una acción. Por lo tanto, el precio de un ETF puede cambiar a lo largo del día, a diferencia del precio de un fondo mutuo, que se establece al final de cada día de negociación.

¿Cómo funcionan los ETFs?

Los ETFs suelen realizar un seguimiento del rendimiento de un índice de referencia del mercado de valores o bonos en particular, como el S&P 500, el Russell 3000 o el Bloomberg US Aggregate Bond Index. Otros ETFs rastrean los precios de los productos básicos al poseer contratos de futuros o incluso productos físicos como el oro.

Puedes comprar acciones de ETF a través de un Broker (yo personalmente utilizo DEGIRO para ETFs)de la misma manera que lo harías como si quisieras comprar acciones.

Los ETFs se negocian en bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE), al igual que las acciones individuales de las empresas. Los rendimientos de inversión de un ETF dependen del rendimiento de los activos subyacentes que posee el ETF.

 Ventajas del ETF

  • Diversificación instantánea
  • Tarifas generalmente más bajas que los fondos mutuos
  • Operaciones sin comisiones a través de la mayoría de los brokers

 Desventajas de los ETF

  • Los ETF administrados activamente tienden a tener tarifas más altas que sus contrapartes administradas pasivamente
  • Algunos ETFs siguen segmentos estrechos o incluso engañosos del mercado de valores y pueden ser más volátiles que el mercado en general
  • Los ETF que prometen rendimientos de mercado inversos o apalancados son volátiles, complejos y pueden ser peligrosos para los pequeños inversores

 Tipos de ETF

ETF de acciones

Los ETF de acciones son una forma conveniente de comprar una canasta de acciones, sin tener que comprar cientos de valores individuales. Muchos ETF de acciones populares como el SPDR S&P 500 ETF Trust y otros índices de referencia de seguimiento como el Russell 3000 o el MSCI EAFE (un índice de mercado popular de acciones extranjeras) poseen miles de nombres, mientras que otros se centran más en una industria en particular.

Si bien la mayoría de los ETF de acciones son fondos indexados, que tienen como objetivo simplemente ofrecer rendimientos de mercado, un número creciente está dirigido por gerentes activos que intentan seleccionar acciones ganadoras.

Los ETF gestionados activamente tienden a tener tarifas más altas que sus contrapartes administradas pasivamente. El índice de gastos netos promedio para los ETF administrados activamente es del 0,71% en comparación con el 0,51% para los fondos pasivos, según la firma de investigación de inversiones Morningstar.

Puedes encontrar el índice de gastos de un ETF en el folleto bursátil del fondo donde también se describen los objetivos de inversión del fondo.

 ETFs de Bonos

Los ETFs de bonos poseen inversiones de renta fija como los bonos corporativos y Valores del Tesoro(que es un bono de 10 años) de un pais.

Al igual que los ETF de acciones, la mayoría de los ETFs de bonos siguen puntos de referencia del mercado, como el índice Bloomberg U. S. de bonos, ampliamente enfocado. Dado que los bonos tienden a ser menos volátiles que las acciones, muchos inversores, especialmente aquellos que están cerca de la jubilación, tienden a poseer bonos para que sus carteras sean menos riesgosas.

 ETFs industriales

Los ETF industriales invierten en acciones de empresas de sectores específicos como la sanidad, la energía o la biotecnología. Los ejemplos incluyen el Fondo SPDR del Sector de Selección de Materiales. También llamados ETF sectoriales, los ETF industriales se benefician cuando estas industrias están en auge, pero pueden quedarse muy por detrás del resto del mercado de valores cuando tienen dificultades.

 ETF gestionados activamente

Si bien la mayoría de los ETF tienen como objetivo ofrecer rendimientos que coincidan con los de una franja de los mercados de acciones o bonos, un número creciente de fondos emplea gerentes de cartera que intentan elegir acciones ganadoras, con la esperanza de ofrecer rendimientos que superen al resto del mercado.

Si bien es una perspectiva atractiva, estos fondos tienden a cobrar tarifas de inversión más altas, y la investigación ha demostrado que los inversores profesionales rara vez ofrecen rendimientos superiores al mercado después de tener en cuenta las tarifas.

 ETF de materias primas

Los ETF de materias primas rastrean los precios de bienes físicos como el trigo o el petróleo. En algunos casos, los ETF no poseen estos activos físicos, sino que invierten en contratos de futuros respaldados por estos productos básicos.

Algunos ETF de materias primas se centran en una materia prima, mientras que otros, como el Fondo de Seguimiento del Índice de Materias Primas de Invesco DB, siguen los precios de varias materias primas como el petróleo, el maíz y el zinc, o un metal precioso.

Debido a que algunos contratos de futuros vencen todos los meses, los rendimientos de los ETF de futuros de materias primas no siempre coinciden con los de las materias primas a los que se dirigen.

 ETF de Divisas

Los ETF de divisas rastrean el precio de la moneda de un país específico o una canasta de diferentes monedas, como el dólar, el yen y la libra. También llamados ETF de forex, algunos ETF de divisas están respaldados por depósitos bancarios de divisas extranjeras, mientras que otros están vinculados a contratos de derivados que fijan el tipo de cambio de una determinada moneda.

Los operadores sofisticados utilizan los ETF de divisas para especular sobre los tipos de cambio. Pero los precios de las divisas pueden ser difíciles de predecir, ya que se ven afectados por docenas de factores financieros y políticos, que van desde las tasas de interés hasta los desequilibrios comerciales y los disturbios políticos.

 ETF inversos

Los ETF inversos están diseñados para moverse en la dirección opuesta a un índice objetivo de acciones o bonos, generalmente durante un período definido, como un día. Por lo tanto, si el S&P 500 cae un 3% en un día en particular, un ETF inverso del S&P 500 estaría diseñado para subir un 3%. Algunos ETF inversos incluso apuntan a multiplicar este rendimiento, aumentando, por ejemplo, un 6% en un día en que el mercado ha bajado un 3%.

Los ETF inversos, que logran sus objetivos utilizando contratos de futuros, son algunas de las inversiones más complicadas disponibles en el mercado y, en general, no se recomiendan para inversores individuales. Si bien los ETF inversos generalmente prometen aumentar cuando el mercado de valores cae en un solo día, durante períodos más largos, los rendimientos de los fondos pueden varían ampliamente a partir de la rentabilidad inversa del índice objetivo, en función de la volatilidad del mercado.

 Cómo invertir en ETFs

Puedes invertir en ETF con solo unos pocos clics a través de un plataforma de trading. Aquí hay una guía paso a paso sobre cómo invertir en ETF.

  • Abre una cuenta en un broker: Puedes registrarte para obtener una cuenta de corretaje en línea en cuestión de minutos y comenzar a operar con los ETF. Si está utilizando un robo-advisor o gestores automatizados, es probable que respondas algunas preguntas sobre tus objetivos y finanzas, y un algoritmo recomendaría una cartera con múltiples ETF de bajo costo.
  • Seleccionar el ETF: Muchos brokers ofrecen filtros que te ayudan a filtrar los ETF por criterios como índices de gastos, índices, sectores y más. Si ya conoces el logotipo o el nombre del ETF que deseas comprar, simplemente búscalo en la barra de búsqueda.
  • Comprar ETFs: Una vez que te decidas por un ETF, decide la cantidad de acciones que deseas comprar o la cantidad de dinero que deseas invertir en él y realiza tu pedido con unos pocos clics. Puedes elegir una orden de mercado, que te permite comprar el ETF al precio de mercado actual. O puedes colocar una orden limite, lo que significa que establece un precio y la operación se ejecuta si el ETF alcanza ese precio.

 ¿Son los ETF una Buena Inversión?

Los ETF se han vuelto inmensamente populares en la última década entre todos, desde inversores institucionales hasta ahorradores para la jubilación, porque son una forma rápida, económica y conveniente de construir un portafolio diversificado de acciones y bonos.

Debido a que los ETF ofrecen exposición a cientos o incluso miles de valores, poseer un ETF (o un pequeño puñado) es una manera fácil de construir una cartera de inversiones completa con una sola compra.

La mayoría de los ETF son fondos indexados, por lo que tienden a tener tarifas de inversión bajas. Con muchos brokers que ofrecen operaciones con acciones sin comisiones, los ETF también son libres de comprar y vender.

Si bien los fondos mutuos indexados tradicionales ofrecen muchas de las mismas ventajas que los ETF, los fondos mutuos tradicionales solo se pueden comprar o vender una vez al día, a diferencia de los ETF que se pueden negociar siempre que el mercado de valores esté abierto. Los ETF también tienen algunas ventajas fiscales que les facilitan evitar cargar a los inversores con facturas de impuestos sobre las ganancias de capital no deseadas.

Por supuesto, debido a que el rendimiento de la inversión de un ETF está vinculado al rendimiento de las acciones y bonos que posee el ETF, los ETF pueden ser volátiles y los inversores pueden perder dinero si, por ejemplo, el mercado de valores cae.

 ¿Cómo se gravan los ETF?

Cuando vendes un ETF por más de lo que lo compraste, es posible que debas impuestos sobre tus ganancias.

No soy un asesor fiscal, y depende tambien del pais en el que te encuentres. Consulta tu gestor local.

En algunos casos, los inversores pueden deber impuestos sobre las ganancias de capital, incluso sin vender acciones de ETF, en función de las distribuciones de las propias operaciones de acciones o bonos del fondo. Sin embargo, esto es comparativamente raro, y los fondos se esfuerzan por evitarlo.

Además del impuesto sobre las ganancias de capital, los inversores en ETFs del mercado de valores pueden deber impuestos sobre dividendos (incluso si se reinvierten) y los inversores en el mercado de bonos deben impuestos sobre los intereses pagados. La mayoría de los dividendos de ETF de acciones están «calificados» y gravados a tasas similares a las ganancias de capital.

Los inversores en ETF de materias primas, divisas y metales preciosos hacen frente a las diferentes reglas fiscales de los ETF.

 Cómo evaluar los ETF

Con miles de ETF disponibles, puede ser difícil encontrar uno que se adapte a tu filosofía de inversión. Así que considera estos puntos antes de comprar un ETF.

  • Elige tu estrategia de inversión: Los ETF administrados pasivamente tienden a tener índices de gastos más bajos que los ETF administrados activamente. Se supone que los primeros superan al mercado, pero los estudios muestran que esto es difícil incluso para los administradores de fondos profesionales.
  • Utiliza un evaluador de ETF en línea o a través de tu cuenta de corretaje para encontrar ETF basados en tus preferencias en cosas como índices de referencia, tarifas, sectores de la industria, etc.
  • Busca un índice de gastos con el que te sientas cómodo. Un índice de gastos es la comisión de gestión que cobra el fondo. Entonces, si inviertes $10,000 en un ETF con un índice de gastos del 0.03%, tus tarifas son de $3 por año (generalmente se deducen en fracciones trimestralmente de tu cuenta). El jefe de Inversiones de Betterment, Mychal Campos, dice que una cartera básica debe apuntar a una relación de gastos general de 0.15% a 0.22%.
  • Comprobar su liquidez: Puede beneficiarte asegurarte de que el ETF en el que estás invirtiendo haya existido durante varios años y tenga varios cientos de millones de dólares en activos. Campos también recomienda verificar el diferencial de oferta y demanda (la diferencia entre los precios a los que puedes comprar y vender). Idealmente, dice que no debería ser más de tres centavos.

 ETF vs Fondos Mutuos

Tanto los ETF como los fondos mutuos invierten en una variedad de activos, como acciones o bonos. Sin embargo, un ETF cotiza en una bolsa de valores como una acción normal y su precio puede fluctuar a lo largo de las horas normales de negociación.

Un fondo mutuo establece su precio o valor activo neto (VAN) una vez al día en función del precio de cierre del mercado a las 4 p. m. Aquí hay algunos puntos básicos a tomar en cuenta para comparar fondos mutuos vs fondos indexados.

 Inversión

ETF Fondos mutuos
Comisiones Proporción de gastos Proporción de gastos
Comisión de gestión de inversión (si se compra a través de un asesor financiero) Tarifas de la plataforma de corretaje (si se compra a través de un corredor de bolsa)
Diferenciales de oferta/demanda Comisión de gestión de inversión (si se compra a través de un asesor financiero)
Mínimos de Inversión Una acción de un ETF (o una acción fraccionaria si la broker lo permite) Algunos fondos mutuos requieren mínimos de inversión de entre $500 y $5,000
Dónde comprar A través de cuentas de corretaje en línea Directamente de una compañía de fondos mutuos, en una tienda de fondos mutuos 401(k) o de corretaje
Liquidez Puedes canjear acciones de ETF a lo largo del día. Compra y vende una vez al día
Eficiencia fiscal Mecanismo especial para evitar el reconocimiento de plusvalías. Más probabilidades de distribuir ganancias de capital a los tenedores
401 (k) s Por lo general, no está disponible a través de la mayoría de los planes Generalmente disponible a través de la mayoría de los planes
Estrategia de inversión En su mayoría fondos indexados Combinación de fondos indexados y activos

¿Cómo ganan dinero los ETF?

Los ETF ganan dinero invirtiendo en activos como acciones o bonos. Los inversores de ETF ganan dinero cuando los activos dentro del fondo, como las acciones, aumentan de valor o transfieren ganancias a los inversores en forma de dividendos o intereses.

 Preguntas Frecuentes sobre Fondos Cotizados

¿Cómo funcionan los ETFs?

Si bien los ETF son simples de usar para los inversores, su mecánica es complicada. Debido a que los ETF se negocian durante el día como las acciones, los ETF no garantizan que los inversores siempre puedan comprar a precios que coincidan con el valor de las tenencias del ETF. Pero a diferencia de los fondos cerrados que pueden operar con primas o descuentos significativos en sus valores subyacentes, los ETF rara vez se desvían en más de unos pocos centavos.

Esto se debe a que los proveedores de ETF permiten a los inversores institucionales (conocidos como participantes autorizados), como los corredores de bolsa, comprar una canasta de valores (conocida como unidad de creación) que coincida con una porción de las tenencias del ETF y cambiarla con el emisor del ETF por acciones del ETF. Esta oportunidad de arbitraje significa que cualquier prima de precio o descuento se elimina rápidamente.

 ¿Cuántos ETF existen?

Para 2020, había más de 2,000 ETF en el mercado, según el grupo comercial «Investment Company Institute». Eso es aproximadamente 500 más que en 2019. Algunos ETF lanzados recientemente se centran en sectores «efectistas» del mercado. Por ejemplo, en 2021, se presentó a los inversores los ETF de acciones meme, que invierten en acciones que reciben muchas conversaciones en canales de redes sociales y foros como el WallStreetBets de Reddit.

En 2022, los inversores vieron ETF «metaversos» que invierten en empresas que adoptan la web 3.0. La popularidad de las criptomonedas también ha elevado la perspectiva de los ETF de Bitcoin, aunque hasta ahora la SEC aún no lo ha permitido.

Los proveedores de ETF «simplemente lanzan puñados de espaguetis a la pared», dice Ben Johnson, director del grupo de investigación de fondos cotizados en bolsa globales de Morningstar. «Y los inversores deben ser conscientes del hecho de que están desempeñando el papel del muro en este escenario.”

Los ETF en los Estados Unidos tienen sus raíces en 1993, cuando se lanzó el SPDR S&P 500 ETF Trust. Sigue siendo el ETF más grande con más de $455 mil millones en activos bajo administración, según el «ETF Database», un proveedor de investigación y análisis de ETF.

 ¿Cuál es la diferencia entre un fondo mutuo y un ETF?

A diferencia de un fondo mutuo, el precio de un ETF puede cambiar a lo largo del día. El precio de un fondo mutuo se establece una vez al final de cada día de negociación. Los fondos mutuos han existido desde la década de 1920, mientras que los primeros ETF se lanzaron en la década de 1990.

 ¿Los precios de los ETF coinciden con el precio de sus tenencias?

Si bien los ETF son simples de usar para los inversores, su mecánica es complicada. Debido a que los ETF se negocian durante el día como las acciones, los ETF no garantizan que los inversores siempre puedan comprar a precios que coincidan con el valor de las tenencias del ETF. Pero a diferencia de los fondos cerrados que pueden operar con primas significativas para sus valores subyacentes, los ETF rara vez se desvían en más de unos pocos centavos.

Eso es porque Los proveedores del ETF permiten  que los inversores institucionales, como los corredores de bolsa, conocidos como participantes autorizados para comprar los ETF, compren una canasta de valores (conocida como unidad de creación) que coincide con los del ETF y la intercambian con el emisor del ETF por acciones del ETF. Esta oportunidad de arbitraje significa que cualquier prima de precio o descuento se elimina rápidamente.

¿Cómo comprar ETFs?

Para comprar ETFs, debes abrir una cuenta de inversión a través de un broker como Degiro o Interactive Broker. Una vez que hayas financiado tu cuenta con una cuenta bancaria vinculada, puedes comenzar a comprar acciones de ETF.

¿Cuáles son los beneficios de invertir en un ETF?

Los beneficios de invertir en un ETF incluyen diversificación instantánea, tarifas generalmente bajas en comparación con los fondos mutuos y liquidez, lo que significa que puedes vender fácilmente tus acciones de ETF por efectivo.


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