Cuánto cambia el delta cuando se mueve el subyacente. Mide la aceleración de la posición: con gamma alta la delta se dispara o se desploma según dónde vaya el precio.
Cómo se usa
Quien compra quiere gamma alta para que la posición despegue deprisa; quien la vende prefiere que el precio se quede quieto. La gamma es máxima en las opciones al dinero y crece al acercarse el vencimiento, que es cuando una posición vendida puede cambiar de signo en horas. Por eso las ventas de gamma cerca de la fecha obligan a mirar la cuenta a diario.
Ejemplo
Tu call de 50 € tiene delta 0,50 y gamma 0,10. Si el subyacente sube 1 €, el delta pasa a 0,60 y la opción gana unos 60 € (0,6 × 100) con ese euro, cuando con delta 0,50 habrían sido 50 €.
Artículos donde lo aplicas
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