Long Straddle – Aspectos Clave
- Compra una opción call, precio de ejercicio A.
- Compra una opción put, precio de ejercicio A.
- Por lo general, el precio de la acción se situará al precio de ejercicio A.
NOTA: Ambas opciones presentan el mismo mes de vencimiento.
Estrategia
Un long straddle reúne lo mejor de una opción de compra y lo mejor de una opción de venta, pues la opción call te da derecho a comprar acciones al precio de ejercicio A, mientras que la opción put te da derecho a vender acciones al precio de ejercicio A.
Aunque disponer de estos derechos no es precisamente barato.
El objetivo de esta estrategia es beneficiarse con el movimiento del precio de las acciones e independientemente de la dirección que este tome. Normalmente, un straddle se construye con la opción de compra y la opción de venta at-the-money (o al precio de ejercicio más cercano en caso de que no haya uno at-the-money). La compra de una opción call y de una opción put aumenta el coste de tu posición, sobre todo si el activo subyacente se muestra volátil. Por lo tanto, y para alcanzar el equilibrio, necesitarás de una oscilación de precios bastante significativa.
Los operadores más experimentados podrían aplicar esta estrategia para aprovechar un posible aumento de la volatilidad implícita. Si la volatilidad implícita es anormalmente baja y no hay razón alguna que lo justifique, la opción de compra y la opción de venta pueden estar infravaloradas. La idea es comprarlas con descuento, esperar a que la volatilidad implícita suba y cerrar la posición con beneficios
A quién está destinada
Muy expertos en adelante.
NOTA: A primera vista, parece una estrategia bastante sencilla. Sin embargo, no es adecuada para todos los inversores. Para beneficiarse de un long straddle, necesitarás de una capacidad de predicción bastante avanzada.
Cuándo ponerla en práctica
Te anticipas a un movimiento en el precio del activo subyacente, pero no tienes clara la dirección que va a tomar.
Punto de equilibrio al vencimiento
Hay dos puntos de equilibrio:
- Precio de ejercicio A más el débito neto pagado.
- Precio de ejercicio A menos el débito neto pagado.
Momento óptimo de ejecución
El valor de las acciones rompe al alza o directamente se va por el desagüe.
Beneficios máximos potenciales
Si el precio de la acción sube, el beneficio potencial es teóricamente ilimitado.
Si el precio de la acción cae, el beneficio potencial es alto, pero no ilimitado, ya que depende del precio de ejercicio menos el débito neto pagado.
Pérdidas máximas potenciales
Las pérdidas potenciales se limitan al débito neto pagado.
Con afecta el paso del tiempo
En esta estrategia, el decaimiento temporal es tu enemigo mortal. Provocará que caiga el valor de ambas opciones, por lo que opera doblemente en tu contra.
Consejos
Los inversores que utilizan el long straddle se mantendrán atentos a las noticias de mercado que puedan provocar un movimiento sustancial del valor de la acción tanto a la baja como al alza.
Por ejemplo, pueden buscar aplicar esta estrategia justo antes de un informe de ganancias con capacidad suficiente para mover el precio de la acción en cualquier dirección.
Si compras un straddle a corto plazo (quizás dos semanas o menos) antes de un informe de beneficios, echa un vistazo a los gráficos de precio de la acción pertinente en TradingView.
En TradingView, dispones de una opción que te permite acceder a las fechas en las que se publican los reportes de ganancias.
Busca casos en los que el valor de la acción se haya movido al menos 1.5 más que el coste de tu straddle.
Si la acción no se ha movido a estos niveles en cualquiera de los tres últimos informes de ganancias, entonces, lo más probable es que esta estrategia no sea la mejor opción.
En casos como estos, es preferible salir a dar una vuelta para distraer la mente.
Volatilidad implícita
Una vez puesta en marcha la estrategia, esperas con ansia que la volatilidad implícita aumente. Esto hará que el valor de ambas opciones experimente un incremento, así como indica mayores posibilidades de un movimiento en el precio. ¡Vamos!
Por el contrario, una disminución de la volatilidad implícita será doblemente dolorosa, ya que irá en contra de las dos opciones que hayas comprado. Si ejecutas esta estrategia, puedes verte realmente perjudicado en caso de que se produzca un fenómeno conocido como volatility crunch (caída repentina de la volatilidad implícita).
Revisa tu estrategia
Utiliza la calculadora de pérdidas y beneficios para establecer puntos de equilibrio, sopesar cómo podrías modificar la estrategia a medida que se acerca la fecha de vencimiento o analizar las griegas.
