Los involucrados en el mercado de valores tienen muchas formas para ganar dinero, pero estas estrategias se pueden reducir a dos grandes: invertir y operar.
Se podría decir que la diferencia entre cada estrategia se reduce a dos cosas: el horizonte temporal (cuánto tiempo estás dispuesto a mantener una posición) y la mentalidad (si piensas como un propietario o como un “flipper” para obtener ganancias a corto plazo).
A diferencia de lo que se ve en las películas y la televisión de Hollywood, la investigación sugiere que la gran mayoría de los participantes del mercado, prácticamente todos, lo harían mejor si adoptaran una mentalidad de inversor en lugar de una mentalidad de comerciante. Y eso se debe mucho a los costos sutiles e ineficiencias del comercio.
Aquí está la diferencia entre invertir y operar, y cuál es más probable que funcione mejor para ti.
Inversión vs trading: ¿Cuál es la diferencia?
«Con el comercio se gana dinero actuando; con la inversión se gana dinero esperando.” Esa es una frase que podría resumir una diferencia clave entre invertir y operar. Analicemos las otras diferencias clave para ver cómo se comparan entre sí:
Invertir
Si estás invirtiendo, estás adoptando una mentalidad a más largo plazo sobre tus inversiones y hará cosas como las siguientes:
- Piensas como un propietario, es decir, sobre cómo funcionará el negocio en lugar de solo lo que harán las acciones.
- Su rendimiento a largo plazo se basa fundamentalmente en el rendimiento del negocio, en lugar de la habilidad para comprar y vender mejor que otros operadores.
- Piensas en el negocio como un negocio – sus productos, cómo compite y las rivalidades de la industria que van evolucionando.
- No te preocupas por las fluctuaciones diarias en el precio de las acciones, especialmente si la trayectoria a largo plazo de la empresa va por buen camino.
- Debido a que estás pensando más allá, te sacudes las reacciones negativas del mercado a corto plazo, como cuando la compañía anuncia ganancias trimestrales.
- Puedes sentarte pacientemente con tus inversiones a medida que crecen.
- Ves una disminución en las acciones o un fondo como una oportunidad potencial de poseer más negocios buenos a un precio con descuento.
- Si estas invirtiendo en fondos, tenderás a adoptar un enfoque más pasivo, agregando dinero regularmente a tu cartera en lugar de tratar de cronometrar el mercado.
- Venderás inversiones basadas en procesos y disciplina – cuando el caso de inversión se ha desarrollado — en lugar que lo hicieron bien esta semana o mes.
Ser un inversor se trata de tu mentalidad y proceso, a largo plazo y centrado en los negocios, en lugar de la cantidad de dinero que tienes o lo que hizo una acción hoy. Encuentras una buena inversión y luego dejas que el éxito de la empresa impulse tus rendimientos a lo largo del tiempo.
Operar
Si estás operando, estás mucho más enfocado en el corto plazo y está menos interesado en el negocio como negocio. Es probable que hagas algunas o todas las siguientes cosas, como:
- Estás menos interesado en si el negocio subyacente prosperará, pero más interesado en si las acciones pueden generarte dinero.
- Deseas saber qué piensan otras personas sobre una operación, porque no solo estás jugando con la acción o el fondo, sino también con los otros jugadores en la mesa.
- Puedes observar los movimientos de precios a corto plazo, incluso observando los gráficos por minuto para predecir el mejor momento para comprar o vender, y estás » cronometrando el mercado.”
- Los precios de las acciones impulsan tu comportamiento en lugar de los fundamentales de un negocio.
- Eres propenso a aprovechar el impulso de las acciones y buscar acciones que estén subiendo hoy en lugar de las que tengan un precio con un margen de seguridad.
- Tu período de espera tiende a ser corto (tal vez solo un día, si operas todos los días, o tal vez unas pocas semanas o meses) dependiendo de tu estrategia específica.
- Puedes vender tus inversiones en función del proceso y la disciplina, pero esas reglas comerciales tienen mucho más que ver con cuánto has ganado o perdido que con el negocio en sí.
- Es posible que debas prestar atención al mercado más de lo que lo harías como inversor, ya que necesitas tomar decisiones frecuentes de compra y venta.
Los comerciantes tienden a tener una orientación a corto plazo. Ser un comerciante se basa menos en analizar un negocio que en mirar sus acciones como una forma de ganar dinero, e idealmente, cuanto más rápido, mejor. El éxito aquí se basa en adivinar al próximo operador, no necesariamente en encontrar un gran negocio.
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Tipos de comerciantes
- Comerciantes diarios. Estos operadores hacen exactamente lo que parece: intercambian posiciones a lo largo del día. Por lo general, no mantienen ninguna posición durante la noche y, por lo tanto, compran y venden el mismo día.
- Operadores de posición. Este tipo de negociación implica el uso de gráficos a más largo plazo para identificar tendencias sobre las que los operadores pueden actuar. Estos operadores son positivos cuando el mercado está subiendo y negativos cuando está cayendo, solo compran o venden una vez que se ha establecido una tendencia. Si las cosas cambian, por lo general saldrán de sus posiciones.
- Swing traders. Un «swing trader» intentará analizar e identificar cuándo una tendencia está a punto de cambiar y tomar posiciones para beneficiarse potencialmente de ese cambio u oscilación. Estas operaciones generalmente se mantienen durante más de un día, pero menos que las de los operadores de posición.
- Scalping. Este es uno de los métodos más rápidos empleados por los operadores e implica beneficiarse de un desequilibrio a corto plazo en la oferta y la demanda de un valor que hace que el diferencial de oferta y demanda sea más amplio o estrecho de lo habitual. Estos operadores cuentan con obtener una gran cantidad de pequeñas ganancias y prefieren trabajar con valores altamente líquidos.
Invertir funciona mejor que operar para la mayoría
Si la distinción entre invertir y operar se parece mucho a la de pasiva ¡es porque debería! Estos pares de enfoques de inversión tienen muchas similitudes.
La inversión pasiva es una estrategia de compra y retención que se basa en el rendimiento fundamental de las empresas subyacentes para aumentar los rendimientos. Por lo tanto, cuando estableces una posición, esperas mantenerla por un tiempo, no simplemente venderla cuando el precio suba o antes de que la siguiente persona cierre sus posiciones.
Inversión pasiva a través de fondos (ETF o fondos mutuos) te permiten disfrutar del retorno del índice elegido. Por ejemplo, el Standard & Poor’s 500 ha devuelto un promedio del 10 por ciento anual a lo largo del tiempo. Esa sería tu rentabilidad si hubieras comprado un fondo indexado S&P 500 y no lo hubieras vendido.
La inversión activa es una estrategia que intenta vencer al mercado operando dentro y fuera del mercado en momentos ventajosos. Los operadores intentan elegir las mejores oportunidades y evitar la caída de las acciones.
Si bien la inversión activa parece ser la ganadora constante, las investigaciones muestran que la inversión pasiva tiende a ganar la mayoría de las veces. Un estudio de 2018 de los índices S&P 500 Dow Jones muestra que el 63 por ciento de los administradores de fondos que invierten en grandes empresas no superaron su índice de referencia en los 12 meses anteriores. Y con el tiempo, solo un puñado pudo hacerlo, con el 92 por ciento de los profesionales incapaces de vencer al mercado en un período de 15 años.
Estos son profesionales que tienen experiencia, conocimiento y potencia informática para ayudarlos a sobresalir en un mercado dominado por algoritmos comerciales turboalimentados que tienen metodologías bien probadas. Eso deja muy pocas migajas para los comerciantes individuales sin todas esas ventajas.
Por lo tanto, es más probable que los inversores prefieran un enfoque pasivo de los mercados, ya sea que inviertan en empresas o fondos individuales. Es más probable que los operadores prefieran un enfoque activo.
3 costos ocultos del comercio para tener en cuenta
El trading tiene una serie de costos ocultos, cosas que en última instancia lo hacen menos rentable para la mayoría de los comerciantes que apegarse a un enfoque de inversión. Aquí hay tres de los más comunes:
- El trading es un juego de suma 0 (tiene que haber un perdedor para tener un ganador)
El trading opera en lo que se llama un juego de ganadores y perdedores. Es decir, si alguien gana, es a costa de la pérdida de otra persona. Por ejemplo, operar con opciones es esencialmente una serie de apuestas paralelas entre operadores sobre el rendimiento de una acción. Si un contrato está en el dinero por $1.000, el comerciante ganador obtiene exactamente ese dinero, tomándolo efectivamente del comerciante perdedor.
Por lo tanto, el comercio es simplemente barajar dinero de un jugador a otro, con los jugadores más agudos acumulando más dinero con el tiempo de los jugadores menos adeptos. Por el contrario, los inversores están jugando un juego de suma positiva, donde más de una persona puede ganar. Los inversores ganan dinero cuando el negocio tiene éxito con el tiempo.
- Es fácil perderse los grandes días como trader
Los operadores pueden pensar que están siendo astutos al agacharse y esquivar, pero a menudo se pierden los días más importantes del mercado porque están fuera del mercado o solo parcialmente invertidos.
Un informe reciente de Bank of America revela cómo estar fuera del mercado puede ser tan perjudicial. Los datos muestran que el rendimiento total del S&P 500 desde 1930 hasta 2020 fue del 17.715 por ciento.
Pero ¿cuál es el rendimiento total si se hubiera perdido solo los 10 mejores días del mercado cada década? El resultado: un mero 28 por ciento en total durante todo el período, por faltar menos de 100 días en total.
Los expertos en el mercado tienen un dicho: «El tiempo en el mercado es más importante que cronometrar el mercado.” Es decir, es más importante estar adentro del mercado que tratar de esquivar las pérdidas y obtener ganancias.
Y ahí es donde la mentalidad a largo plazo de un inversor te ayuda a centrarte en el futuro. Superas los días malos, porque el mercado en su conjunto ha estado en una trayectoria ascendente a largo plazo.
- Los operadores suben los impuestos
Generas una responsabilidad fiscal cada vez que obtiene ganancias de la venta de un activo. Por lo tanto, los operadores que rebotan dentro y fuera del mercado obtienen ganancias (o pérdidas) todo el tiempo. Eso reduce su capacidad para acumular ganancias, porque una parte de cada ganancia que obtienen se va a impuestos.
Por el contrario, los inversores tienden a dejar correr las inversiones. Y debido a que el gobierno no requiere que pagues impuestos hasta que vendas una inversión, los inversores pueden acumular a una tasa más alta, todo lo demás igual. En otras palabras, efectivamente obligan al gobierno a otorgarles un préstamo sin intereses al diferir sus impuestos, y continúan acumulando el monto total antes de impuestos.
Por ejemplo, imagina que comenzaste con $10.000 y ganaste el 20 por ciento anual durante cinco años, pero vendiste cada año e incurriste en impuestos del 20 por ciento cada año. Al final del período de cinco años, tendrías activos de $21.000, lo que equivale a aproximadamente un 16 por ciento de ganancias anualizadas. ¡No está mal!
Pero tendrás aún más si no hubieras vendido. Sin vender, habrías convertido esos $10.000 en más de $24.883 y te habrías quedado con el 20 por ciento de las ganancias anualizadas. ¿Y si decidieras vender entonces? Todavía tendrías $21.906 después de impuestos, o casi el 17 por ciento anual durante el período.
Esa es una ventaja oculta que los inversores tienen sobre los comerciantes.
Conclusión
La evidencia es generalmente clara de que invertir es una estrategia que funciona mejor para la mayoría de las personas. ¿Pueden algunas personas vencer consistentemente al mercado? Absolutamente, sin duda. Pero para la mayoría de las personas es mejor ser un inversor que un comerciante, y también puede llevar menos tiempo y esfuerzo.
Inversor legendario Warren Buffett recomienda que los inversores compren regularmente en un fondo indexado como un fondo S&P 500 y luego mantenerlo durante décadas. Este enfoque sigue el espíritu de ser un inversor: adoptar una mentalidad a largo plazo y dejar que las empresas generen ganancias para ti.
